小口徑吹氧管利空主導焦炭弱勢走跌

上周，小口徑吹氧管期價(jià)跟隨螺紋鋼期價(jià)破位下行，一度跌破1550元/噸、1530元/噸重要支撐位。目前，小口徑吹氧管市場(chǎng)基本面已逐漸由前期的弱平衡狀態(tài)轉為偏空的格局，預計期價(jià)弱勢下行的走勢將延續。

小口徑吹氧管現貨市場(chǎng)整理運行

近日，國內小口徑吹氧管現貨市場(chǎng)表現較為平穩，整體波動(dòng)不大。全國范圍來(lái)看，僅華東等局部地區因貨源偏緊，市場(chǎng)仍存探漲心態(tài)，局部商談小幅走高，幅度在30—50元/噸，探漲氣氛較前期已有所減弱。華北地區小口徑吹氧管市場(chǎng)基本以整理運行為主，下游鋼廠(chǎng)受生產(chǎn)成本制約，小口徑吹氧管采購價(jià)格難以繼續走高，場(chǎng)內以觀(guān)望心態(tài)為主。而東北地區市場(chǎng)近期成交氣氛明顯回落，鋼廠(chǎng)方面采購積極性下行，當地焦企看空心態(tài)略有增加。

目前小口徑吹氧管市場(chǎng)受到的壓力日漸明顯。一方面，國內“十八大”以后小口徑吹氧管供應偏緊的狀態(tài)并沒(méi)有得到有效改善，小口徑吹氧管價(jià)格依然堅挺，焦化企業(yè)成本壓力劇增。另一方面，下游鋼材市場(chǎng)重回弱勢，市場(chǎng)冬儲意愿不高，后期仍存看空預期，使得鋼廠(chǎng)對于小口徑吹氧管采購保持謹慎，制約小口徑吹氧管價(jià)格。由于下游鋼市的抵制，短期來(lái)看，小口徑吹氧管價(jià)格難以因成本支撐而延續走高，繼續整理運行的可能性相對較高。

煉小口徑吹氧管市場(chǎng)穩中向好

全國小口徑吹氧管市場(chǎng)穩中向好，局部地區走勢開(kāi)始分化。山西方面，由于省內從11月8日開(kāi)展實(shí)施百日煤礦安全生產(chǎn)集中清理整頓專(zhuān)項行動(dòng)，小口徑吹氧管供應偏緊，而下游需求較為積極，小口徑吹氧管價(jià)格持續攀升，漲幅在30—50元/噸。河北方面，小口徑吹氧管市場(chǎng)整體波動(dòng)不大，煤企走貨較為順暢，但是普遍表示價(jià)格續漲難度較大。而西北地區小口徑吹氧管市場(chǎng)需求不溫不火，價(jià)格上漲空間有限。

整體來(lái)看，由于國內經(jīng)濟增速放緩，煤炭市場(chǎng)仍舊缺乏持續性的需求支撐，我國煤炭市場(chǎng)依然處于不景氣的狀態(tài)。就小口徑吹氧管市場(chǎng)而言，中國“十八大”結束以后，國內大部分地區煤礦開(kāi)始陸續恢復生產(chǎn)，后期小口徑吹氧管產(chǎn)量或將有所提升，但是受“十八大”以后煤礦事故頻出，以及年底重視安全生產(chǎn)的影響，煤礦復產(chǎn)速度將減緩，產(chǎn)量不會(huì )迅速增加，小口徑吹氧管供應偏緊的狀態(tài)短期內將延續。從終端需求來(lái)看，目前鋼材市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)，加之現在是鋼材市場(chǎng)的傳統消費淡季，小口徑吹氧管需求基礎比較脆弱，因此，后期小口徑吹氧管市場(chǎng)將以穩中小升的走勢為主，價(jià)格上升幅度將十分有限，對小口徑吹氧管價(jià)格的成本支撐作用也十分微弱。

鋼市再度疲軟

冬季來(lái)臨，東北、西北、華北地區鋼材需求水平將加速下降，鋼材價(jià)格再度疲軟，市場(chǎng)價(jià)格主流方向由之前的漲跌互現變成了集體下行，鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格也基本以下調為主。

從庫存來(lái)看，國內鋼材社會(huì )庫存已連續數周下降，但社會(huì )庫存連續下滑并不意味著(zhù)鋼市需求的好轉，而是由鋼貿企業(yè)囤貨行為以及冬儲情況較弱造成的，社會(huì )庫存大多轉化為了鋼廠(chǎng)內部庫存，顯示出鋼貿企業(yè)對后市較為悲觀(guān)。

整體來(lái)看，受傳統消費淡季的影響，終端需求將會(huì )出現進(jìn)一步的萎縮現象，而鋼廠(chǎng)產(chǎn)能的釋放造成了市場(chǎng)供需矛盾的惡化。根據中鋼協(xié)統計，11月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量195.67萬(wàn)噸，環(huán)比10月下旬192.57萬(wàn)噸上升31.61%，同期重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量也達到了163.77萬(wàn)噸，環(huán)比10月下旬的151.95萬(wàn)噸增加了7.78%，創(chuàng )出7月下旬以來(lái)的新高。同時(shí)，原材料鐵礦石成本支撐趨弱，加上時(shí)至年底資金面偏緊，鋼材市場(chǎng)難以在短期內擺脫弱勢格局，12月份鋼材市場(chǎng)或將以振蕩走跌的格局為主。

綜上所述，即便上游煉小口徑吹氧管價(jià)格堅挺，但由于鋼材市場(chǎng)進(jìn)入季節性的消費淡季，對小口徑吹氧管采購保持謹慎并制約小口徑吹氧管價(jià)格，小口徑吹氧管價(jià)格難以因成本支撐而延續走高，鋼材市場(chǎng)的利空因素將主導整條產(chǎn)業(yè)鏈。小口徑吹氧管市場(chǎng)基本面已逐漸由前期的弱平衡狀態(tài)轉為偏空的格局。期貨市場(chǎng)上，小口徑吹氧管期價(jià)跟隨螺紋鋼期價(jià)破位下行，一度跌破1550元/噸、1530元/噸重要支撐位，預計期價(jià)下行趨勢將延續，若期價(jià)繼續跌破1500元/噸整數一線(xiàn)，則可繼續看空至1470—1480元/噸。